DeFi领域竞争对手盘点，以太坊的护城河是否坚固

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摘要：各种公链都有精彩的DeFi起点。

以太坊的主导叙事和去中心化金融似乎是击中 PMF（市场契合点）靶心的飞镖。

这种观点并非以太坊独有。 DeFi 是所有智能合约生态系统讨论的热门话题，竞争公链已经注意到 DeFi 的用户数量正朝着行业梦寐以求的两个方向移动：向上和向右。

以太坊生态系统中 DeFi 用户的增长。 资料来源：Alethio

以太坊的去中心化、网络效应和丰富的开发者工具创造了一条护城河，使得 DeFi 协议很难离开以太坊去竞争智能合约 (SC) 平台——包括 Synthetix 团队在内的许多人都同意这一点。 最初，团队决定在以太坊和 EOS 上构建他们的 DeFi 产品，结果发现他们最初的逻辑存在缺陷，在以太坊之外构建 DeFi 平台是浪费时间。

吸引开发者在以太坊上构建 DeFi 产品的一个特点是公链的可组合性，这简单地说就是 DeFi 应用程序可以使用其他 DeFi 应用程序来执行其功能。 例如，如果用户的头寸被清算，Uniswap 或 0x 可以在 MakerDAO 或 Compound 上出售用户的抵押品。

可组合性允许开发人员在现有 DeFi 基础设施之上构建 DeFi 层。 然而，随着即将到来的以太坊 2.0 升级，不同的 dapp 将被鼓励使用不同的分片，这种可组合性水平是否会保持下去值得怀疑。

以太坊竞争对手的开放机会

可以预见的是，围绕以太坊 2.0 的这种不确定性为其他智能合约平台提供了一个令人兴奋的机会。 EOS、Tezos、Cosmos、Algorand等几个即将上线的平台都希望在各自领域超越以太坊，成为事实上的DeFi平台。

正是出于这个原因，许多公链拥有巨额资金储备、项目启动生态系统基金或提供慷慨的赠款以鼓励开发人员在其智能合约平台之上构建 dapps/DeFi 协议的情况并不少见。 他们的赌注是，以太坊转向 PoS 将为 DeFi 项目带来足够的不确定性和摩擦，开发人员将转向其他区块链。 他们的另一个赌注是，以太坊升级将降低其用户体验，迫使 DeFi 用户迁移到目前正在这些平台上构建的竞争性 DeFi 项目。

那么问题就变成了：以太坊的竞争对手准备好抓住机会了吗？ 他们是否首先承诺以太坊 DeFi 项目的替代品？

本文试图通过检查竞争项目的 DeFi 基础设施并评估这些协议赢得即将到来的 DeFi 战争的潜力来回答这个问题。

EOS

EOS 是以太坊最成熟的竞争对手。 自 2017 年推出以来，它一直被定位为更高性能的替代方案。 它的目标是吸引 dapp 开发人员将他们的 dapp 从以太坊迁移到免费的 EOS 平台，以提供更好的用户体验和更容易的 dapp 采用。

EOS 已经成功地吸引了某些不需要显着去中心化或审查的 dappnbtc新比特币价格，例如游戏和博彩 dapp。 然而，对于 DeFi 应用，EOS 的成功却相当有限。 尽管 EOS 生态系统中有许多 DeFi 项目，但其中大部分只是以太坊对应项目的略微修改版本。

例如，Pizza (USDE) 和 Equilibrium (EOSDT) 正试图在 EOS 生态系统中复制 MakerDAO (DAI)。 两种稳定币都使用 EOS 作为抵押品，超额抵押率在 150% (USDE) 和 170% (EOSDT) 之间。 然而，截至目前，EOSDT 系统只有大约 500 万个 EOS 抵押品（约合 1900 万美元），与 MakerDAO 的 2.9 亿美元 ETH 抵押品相比微不足道。

EOS DeFi 生态系统

EOS 中最著名的 DeFi 应用可以说是 EOSREX 借贷平台，它允许在 EOS 中进行资源借贷。 EOSREX 允许开发者和用户以一定的费用借用运行 EOS 所需的资源（CPU、RAM、NET）。 这些费用用于向将 EOS 放入 EOSREX 流动资金池的贷方支付利息。

不过，虽然锁定在EOSREX的EOS价值高于锁定在MakerDAO和Compound的ETH价值，但实际借入金额小于这两个产品。

EOS 网络也有一些去中心化交易所，但它们无法获得大量交易量。 主要原因是大多数在 EOS 上发行的代币一开始并没有获得可观的价值。 其中许多代币是在单个 dapp 中使用的 dapp 代币。 然而，由于 EOS 交易基本上是免费的，DEX 交易量特别容易受到操纵和清洗。 因此，将其与以太坊的去中心化交易所进行比较是不现实的。

宇宙

尽管 Cosmos 是一个较新的竞争对手，但它以其独特的方法吸引了很多关注。

Cosmos 的重点是实现不同区块链之间的互操作性，这允许与以太坊直接竞争的用例。 例如，使用 Cosmos SDK，dapp 可以拥有自己的 Cosmos 区域/链，而不是构建在以太坊之上。 最近的一个事件是 Aragon 宣布部分离开以太坊，使用 Cosmos SDK 构建自己的 Aragon 链。

通过将 DeFi 引入比特币、Zcash 和 Monero 等支付货币，同样的方法可以使 DeFi 从以太坊迁移出去。 这些代币的 DeFi 协议可以实现为独立的 Cosmos 区域，这些区域可以通过区块间通信（IBC）协议与其他区域或 Cosmos 中心进行交互。 例如，假设有一个与比特币区块链交互的 Bitcoin-makerdao 区，使用 BTC 作为抵押品来铸造 DAI。 更好地想象一下，如果这个 MakerDAO 区域可以在使用 BTC、ETH 和 ZEC 作为抵押品的同时与多个其他区域进行交互。

Cosmos DeFi 愿景：实现交互的代币和应用领域

实现这一愿景的第一步是创建 Cosmos Zone，将这些加密资产带入 Cosmos 生态系统。 所以早期的 Cosmos DeFi 努力就是这样做的，比如 Kava 将 XRP 带到 Cosmos 和 Nomic.io 的比特币挂钩区。 一旦这些区域开始运行并且 IBC 桥启动并运行，dapp 区域就可以跟进。

比特币挂钩区

人们对将比特币引入 DeFi 协议的智能合约平台很感兴趣。 WBTC 和 TBTC 等项目正致力于在以太坊上实现这一目标。 然而，比特币社区的很大一部分正在寻找一种解决方案，在这些解决方案中，比特币仍然可以用作这些 DeFi 计划中的费用货币。

在这个领域，Cosmos 是以太坊的有趣替代品。 可以使用 Cosmos SDK 创建比特币挂钩区，这将加快比特币结算速度nbtc新比特币价格，并有可能开发出原生使用比特币的 DeFi 协议。 Nomic 是该领域的一个突出成果。

Nomic.io 的比特币挂钩 (nBTC)，它创建了一个 PoS 比特币侧链。 用户可以将他们的比特币锁定在一个保留的多重签名钱包中，并在比特币挂钩区铸造相应的 nBTC 代币。 铸造的 nBTC 代币将具有即时终结性，并将打开通往多个 DeFi 用例的大门。 这些 DeFi 产品可以在 nBTC 区实现，也可以在其他通过 IBC 与 nBTC 区交互的区域实现。

去中心化的预言机设计

Cosmos DeFi 中第二个有趣的项目是 Microtick。 它试图解决最棘手的问题之一：去中心化的预言机问题。 目前，以太坊上的借贷协议（例如 Compound）使用可信的喂价来确定抵押品是否满足贷款要求。 有许多项目试图提供更去中心化的预言机设计。

Microtick 带来了全新的基于市场的去中心化预言机设计。 在这个系统中，做市商为资产提出价格并提供财务支持以支持他们的价格提议。 系统对这些不同的报价进行平均并得出一致的价格。 使用协商价格，交易者可以将这些价格建议作为期权进行交易。 这个过程阻止做市商报告虚假或不准确的价格，并利用市场动态来创建分散的价格信息。

特所思

尽管 Tezos 自 2018 年 6 月以来一直存在，但其对 DeFi 的兴趣直到 2019 年年中才开始。 直到 2019 年 6 月的第二轮投票，DeFi 一词才出现在 Tezos 的提案请求（RFP）中。原因可能是自 ICO 以来，Tezos 一直专注于支持协议的链上治理。 然而，随着 DeFi 故事的不断发展，Tezos 基金会已经开始将部分注意力转向这个领域。

DeFi 协议现已成为 Tezos 生态系统赠款 RFP 的首选。 然而，缺乏对开发者友好的语言和其他开发者工具限制了开发者构建此类协议的能力。

在 Tezos 上构建的最有趣的 DeFi 协议可能是 Checker。 Checker 是由 Tezos 联合创始人兼首席技术官 Arthur Breitman 开发的一个秘密项目。 它正在为 Tezos 实施安全的稳定币。 该项目的全部细节尚不清楚。 然而，现有信息表明该项目与 MakerDAO 有相似之处，但其代币稳定机制与 MakerDAO 不同。

Checker 的另一个有趣的功能是锁定的 XTZ 将有资格获得 Tezos 烘焙奖励。 如果社区批准该提案，XTZ 锁定支持的稳定币将获得比简单烘焙更高的收入。 随着有关 Checker 的更多信息可用，很明显该项目可以成为 Tezos DeFi 生态系统的基石，就像 MakerDAO 之于以太坊一样。

以太坊的 DeFi 是否受到威胁？

鉴于 DeFi 领域其他竞争者的所有这些努力，以太坊的 DeFi 领导地位是否存在真正的威胁？

这个问题的答案取决于两个重要因素：

首先是以太坊社区和有影响力的参与者如何处理围绕以太坊 2.0 可组合性的不确定性。 二是开发者情绪，是否准备好选择新的公链。

这些因素不是固定的，会随着时间的推移而迅速变化。 然而，到目前为止，潮流似乎仍然对以太坊有利。

首先，以太坊基金会在按时交付以太坊 2.0 并向社区传达升级计划方面取得了明显进展。 最好的例子是 Vitalik 在 Devcon 期间的演讲，他谈到了从以太坊 1.0 到 2.0 的过渡以及以太坊 2.0 上 DeFi 项目的跨分片可组合性。

其次，开发者的情绪仍然主要支持以太坊。 几乎所有的新想法都建立在以太坊之上。 有几个例子：

1. Enable 是一个使用经过社会认证的 Dai 的 P2P 社交借贷平台。 该项目由“共识实验室”虚拟黑客马拉松发起。

2. LSDAI是柏林黑客马拉松（ETHBerlin hackathon）推出的用于对冲Compound协议可变利率的合成资产。

丰富的以太坊开发工具和成熟的以太坊基础设施使开发者能够在相对较短的时间内将他们的 DeFi 产品从单纯的想法转变为可工作的产品。 EOS、Tezos 和其他竞争对手目前缺乏这些因素。 结果，以太坊的 DeFi 生态系统与其竞争对手之间的差距扩大了。 以这些竞争协议为目标的公司也增加了对以太坊的支持，以从不断发展的 DeFi 生态系统中受益，这并非巧合。