星云漫谈：比特币交割合约和永续合约的实际套利技巧你知道吗？

很多人来币圈玩，连交易合约的细节和背后的机制都不了解，就盲目使用杠杆。 难怪他们不赔钱。

合同的本质是约定。 但是这个协议分为两种，一种是期货合约，协议约定买卖双方在未来的某个日期进行交割。 一种是永续合约，更准确地说是永续合约。 买卖双方交换收入。 ok上很多人喜欢玩的季度合约属于传统的期货合约类型btc交割合约，即买卖双方约定在规定的时间后以特定的价格收到某种资产，卖方交割该资产。 .

一、交货合同

传统金融市场中的股指期货、商品期货、利率期货，本质上与OK交割合约相同。 期货市场的最初目的是对冲不可预见的价格波动。 但缺点也很明显。

价格很容易被操纵并且与现货价格有很大的偏差。 比如今年国内的铁矿石期货。 9月一季合约在脱离基本面时大涨900元，空头爆仓跳水。

价格溢价很常见。 交割期离合约越远，溢价越明显。 尤其是在牛市中btc交割合约，一旦价格上涨，参与者普遍认为继续上涨的概率很高。

过去，最近的两个低点都发生在ok季度溢价变为负值时。 这个时候说明市场很悲观，做空的风险很大。 散户不具备交割资格，即使套期保值，也会不断面临换仓问题，本质上交割合约是为现货交易者准备的。

2. 永续合约

针对传统交割期货合约的不足，永续合约旨在通过收益互换机制，让高杠杆复制现货市场的走势。

永续合约不会被操纵吗？

资金费率持有率旨在维持多空之间的平衡。 如果多头想要恶意平仓，而多头过多，则需要向空头支付一定的费用。 维持市场多空平衡，解决交割合约操纵和恶意平仓问题的是持仓率机制。

永续合约的优势

如果你不交割，你可以永远持有它。 比较适合长线投资者，也可以节省交割带来的手续费。 永续合约的可选杠杆也比较大，1-100倍不等。 该合约是期货合约的衍生品，在期货合约的基础上进行了升级和合理设计。 由于永续合约锚定现货价格，价格跟随标记价格，因此趋势更规范，技术分析更准确。

重要提示：由于合约市场计算未实现盈亏的方式不同，交易者并非直接在合约市场买卖实物商品，而是交易代表商品的合约，并在未来进行结算。