真的有人在“操纵”比特币市场吗？ - 用数据谈USDT

翻译：Boon 区块链社区

Tether，也称为 USDT。 相信很多币圈的朋友都不陌生。 由Tether公司发行，号称在现实中存在一对一对应的美元储备。 有些人认为它是今天版本的威利。 Willy 是 Mt Gox 的交易机器人，曾在 2013/14 年被用来操纵比特币的价格。 大多数人的分析都集中在链下动态上，比如 Tether 缺乏银行合作伙伴（迄今为止没有银行账户被披露）、解雇审计员、与 Bitfinex 的关系千丝万缕等等。

因为Tether也是一种基于区块链的代币，我们也可以从链上的数据中获取很多信息。 我和我的搭档 Edwin Ong 一直在收集和分析来自不同区块链的数据，包括以太坊。 最近，我们仔细研究了 Tether，让我们来看看我们的发现。

1.

Tether 区块链的背景

首先，让我们谈谈 Tether 的区块链是如何工作的：Tether 是在 Omni Layer 上发行的代币，Omni Layer 是一个在比特币区块链上创建新数字资产的平台。

Omni 上的每笔交易（例如 Tether 交易）都记录在比特币区块链上，因此使用相同的交易哈希系统。 例如，比特币区块链上的这笔交易实际上发送了 50,000 USDT。

迄今为止（2018 年 2 月），Tether 已在 Omni 网络上“发行”了 22.2 亿美元的 USDT。 此外，Tether 还在以太坊网络上“授权”了 6000 万美元的 USDT ERC20 代币。

USDT供应图表

虽然Omni上运行的数字货币很多，但Tether占比最大。 Tether 超过 75% 的交易量在 Omni 上交易，1 月份超过 95%。 从某种意义上说，Omni 实际上是一个 Tether 区块链。

Tether 占 Omni 交易量的绝大部分

尽管 Omni 年代久远usdt地址数据产生，但它的生态并不丰富。 Omni 团队的 Github 上的许多项目仍在“进行中”。 Omni 为用户提供的主要工具是 . 这是一款目前主要用于追踪USDT动向的区块浏览器，特别适合Binance和Remitano（越南交易所，目前国内排名靠前的网站）的用户。

OmniExplorer 上的引用流量（数据来自 SimilarWeb），大部分流量来自 Binance 和 Remitano

在被 Tether 解雇之前，审计师 Friedman LLP 曾表示：

“使用Omniexplorer.info网站查询余额，Omniexplorer显示的数据与客户提供的数据一致。”

甚至一些严肃的 Tether 报告也是基于 Ominexplorer 上的 500 笔交易。

2.

我们的研究方法

虽然 OmniExplorer 非常有用，但就区块链分析而言usdt地址数据产生，原始数据是无可替代的。 为了收集 Omni 数据，我们运行了 Omnicore 的所有节点并将它们全部同步到我们的数据工具链。

3.

交易趋势

当我们第一眼看到 Tether 的交易趋势时，正如预期的那样：它在 2017 年 10 月开始在交易数量和交易价值方面飙升。

在 2017 年底的 3 个月内，Tether 交易的总价值几乎每月翻一番

为了探究 Tether 交易数据的含义，我们使用 Chris Burniske 推导出的公式进行变形

MV=PV。 （原公式为费雪方程，又称货币数量论。）

2017年日均供应量 = 273,374613 (M)

2017年总交易额 = 14,963,834,981 (PQ)

V = PQ / M = 14,963,834,982 / 273,374,613 = 54.73

V代表流通速度，这意味着Tether（54.7）的流通速度比M1货币的流通速度高出约10倍。

M1货币在经济学上也叫狭义货币，等于现金和支票存款的总量。 其实你可以把M1货币理解为流动性很强的货币。 M1的流动性仅次于M0（现金）。

换句话说，Tether 比现在世界上第二好的货币强 10 倍？ ！ 谁在使用 USDT？ 无论如何，Tether用户肯定会喜欢USDT流通！ 那么，他们是谁？

4.

系绳用户

为了弄清楚这一点，我们绘制了按交易地址划分的 Tether 使用分布图，并创建了一个使用最频繁和传输次数最多的发送者列表。

最常用的发件人：

最常使用的是一个非常标志性的地址：1Po1oWkD2LmodfkBIiAktwh76vkF93LKnh。 该地址属于交易所 Poloniex（现已被 Circle 收购），在 11 万笔交易中，共发送了超过 20 亿的 USDT，接近 USDT 的总供应量！ 平均每笔交易接近20,000 USDT。 当然，如此频繁的交易显然是交易所的钱包。

转账金额最大的发件人：

汇款最多的汇款人名单看起来有点不同。 排名第一的发送方是 Bitfinex 的账户 1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw，在 38K 笔交易中发送了近 500 万美元，平均每笔交易约 13 万美元，远高于 Poloniex 的每笔交易 1.9 万美元。

其中一些转账量大的账户实际上并不频繁。 11 月黑客入侵后，1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz 成为 Tether 的新储备账户。 31笔转账共转账17亿美元，其中大部分转入了Bitfinex的地址。 火币地址 1HckjUpRGcrrRAtFaaCAUaGjsPx9oYmLZ 转账 62 笔，平均每笔转账 1260 万美元。

5.

循环

每笔交易 1260 万美元不是一个小数目，并且有证据表明火币转账都是向同一个地址进行的。

我们的工具可以轻松跟踪任意2个地址之间的交易，因此我们可以看到火币地址每天向另一个火币地址1LAnF8h3qMGx3TSwNUHVneBZUEpwE4gu3D发送数千万美元的USDT。

火币的发送量和接收量基本上各占50%，也就是说基本上收到的都转出去了！

当然，这种奇偶校验在 Tether 网络上并不少见。 有许多地址无论交易频率如何都保持这个比率（例如 16bUGjvunVp7LqygLHrTvHyvbvfeuRCWAh 和 1MMZ5QNzARpn7kvf2aj4UzViALP9j84Ufi）。

这说明很多USDT地址只是用来转账的，所以Tether的实际流通量就大大减少了。