如何规避汇率风险？跨境卖家如何规避汇率风险

2017年以来，我国跨境电商规模增长近10倍。 商务部数据显示，2021年跨境电商进出口规模将达到1.98万亿元。随着跨境电商业务规模快速发展，跨境电商规模跨境电商跨境支付规模不断扩大，对汇率风险的影响也在加深。 2022年4月中旬后，货币汇率突然快速贬值，连续跌破多个关口。 汇率的大幅波动对很多跨境电商企业的利润影响很大。

那么，外汇市场的大幅波动给跨境卖家的经营管理带来了哪些挑战？ 如何控制财务成本，加强汇率风险管理？

近日，雨果跨境邀请海韵汇联合创始人张彦白，为跨境卖家解答汇率风险、资产保值等问题。 以下为采访实录（略有删节）：

雨果跨境：哪些跨境卖家会有汇率风险？

张延白：只要企业在经营活动中进行外币计价和结算，存在一定时间间隔，汇率波动就会产生汇率风险。 近年来，“一带一路”沿线国家成为跨境电商最重要的增量市场，但新兴市场货币汇率波动较为明显，使得跨境卖家面临较大的汇率风险，比如土耳其里拉、墨西哥比索等，总是在波动，有时几个月内涨幅高达50%，甚至100%。 目前，我国跨境电商出口多为家居用品、3C产品、生活用品等低附加值产品。 国际市场议价能力弱，利润微薄。 因此，跨境卖家应做好汇率风险管理，减少汇率大幅波动的损益。 变得越来越重要。

雨果跨境：在您看来，近期的汇率变化对跨境卖家有哪些影响？

张彦博：汇率波动可以说时刻牵动着跨境卖家的心，但导致汇率波动的因素有很多，没有一个是跨境卖家可以控制的。 外贸行业受汇率波动影响最为明显。 汇率上升和货币贬值有利于跨境卖家的出口，这意味着跨境卖家在以相同价格结汇后可以获得更高的利润。

此外，当汇率上升时，卖家也可以通过低价获得更大的竞争优势； 而汇率下跌，货币升值，对跨境卖家的负面影响还是比较大的。 ***升值是指如果卖家按原价销售，最终利润会减少，但如果卖家大幅加价销售，则会降低产品的竞争力，进而失去客户和市场份额。 因此，本币汇率持续贬值的实质是补贴出口企业，帮助这些企业出口。 最近的汇率变化对跨境卖家有利。

雨果跨境：有什么办法可以减少汇率波动对卖家的影响？

张彦博：汇率变动对跨境卖家来说有很多不可抗力因素（比如央行货币政策、汇率制度、通货膨胀……），但跨境电商客户可以通过多种方式管理汇率风险和减少汇率波动。 负面影响。

对于跨境卖家来说，抗风险能力是未来可持续发展的关键因素之一。 首先，在给产品定价时，要考虑到汇率波动的因素，留出一定的利润空间来应对（跨境卖家可以查看相应付款期的实时远期汇率通过海韵汇公众号定价参考）。 这也是独立站卖家的抗风险能力远高于平台卖家的原因。 然而，一些平台卖家为了获取销量，自身以低价竞争，利润微薄。 汇率波动过大，或者遇到其他风险，比如物流成本的急剧上升，都会让这类业务的发展难以为继。

其次，如果您是B2B卖家，可以通过与贸易伙伴协商，使用***作为计价货币，可以规避一定的汇率风险。

第三，卖家也可以通过开拓更多的市场和渠道来降低单一市场带来的风险。 不同的市场对应不同的货币，卖家可以通过调整不同市场的库存来应对汇率波动带来的风险。

最后，卖家可以通过金融工具来应对风险，这需要卖家慎重选择，因为金融工具本身就存在一定的风险。

因此，汇率风险管理的核心是“保值”而非“增值”。

雨果跨境：对于一些地区来说，汇率管理做不了怎么办？

张延白：很多新兴市场**的货币不能汇出境，跨境电商企业在当地没有分支机构，很难管理这类货币的汇率风险。 例如，在卢布汇率风险管理方面，俄乌战争爆发后，在俄罗斯境内很难找到提供卢布对冲服务的银行。 在这种情况下，跨境电商企业可以在香港开展外汇对冲业务。 主要产品是离岸 NDF（无本金交割远期合约）。

无本金交割远期（Non-Deliveryable Forwards，NDF）是指交易双方约定的远期汇率。 合约到期时，只需按约定汇率与固定汇率的差值结算交易本金即可。 校长交付。 NDF的交易货币对通常是美元和受控或部分受控的货币。 由于币种的控制特性，不能全额交割本金。 通常以官方汇率为基准，差价直接通过美元交割。 NDF与普通远期产品一样，也具有汇率风险管理的功能，因此NDF被誉为不可汇兑的小额货币汇率风险管理工具。

例如：A公司的记账本位币为美元。 2021年9月usdt商家怎么规避风险，A公司预计未来每三个月收到一笔100万巴西雷亚尔（BRL）的款项，需要兑换成美元（USD），但雷亚尔兑美元的汇率面临汇率波动风险大。 由于巴西央行对与雷亚尔有关的外汇交易有一定的限制，公司出于成本和便利性的考虑，选择通过海运汇NDF产品锁定香港市场的汇率。 风险，3个月期NDF到期时，双方不交割本金，仅按照到期定价日公布的汇率定价=NDF名义本金*（NDF约定汇率）交割汇兑盈亏- 定价日的即期汇率）。

离岸市场的金融产品很多，不仅有NDF，还有一些创新的金融工具，可以低成本有效降低客户的汇率风险。 许多产品主要包括远期、掉期和期权组合。

雨果跨境：近期***汇率还会继续变动吗？ 卖家应该如何规划？

张延白：考虑到今年美元率先进入快速加息周期，海云汇通过研究分析预计美元兑***汇率将继续震荡。 建议卖家对汇率风险有足够的认识。

我们建议跨境电商企业选择“量身定做”的避险交易策略。 这取决于公司是出口还是进口。 对于出口企业来说，***贬值对企业有利，但不代表不需要锁汇。 汇率贬值过程中，随时可能出现某段时间***突然走强的趋势，从历史回溯分析发现，这种情况经常发生。

当前受新冠疫情影响，中美贸易争端不确定性增加，海云汇认为，全球汇率走势的不确定性也在增加，汇率波动弹性有限。 增加; 今年贬值的概率比较大。 尽管长期来看中国的出口和经济都很好，但短期内受疫情影响较大，美元处于加息周期。 升值趋势很可能会保持。

我们建议跨境卖家树立风险中性的观念，不要盲目猜测汇率走势，更不要用所谓的历史经验来判断未来市场的变化。 即使外汇市场的走势有一定的规律性，会出现周期性回归usdt商家怎么规避风险，但这个周期有多长呢？ 有多少企业可以效仿？ 因此，跨境卖家在汇率对冲操作中必须立足于主营业务，严格遵守汇率风险中性原则，对风险持中立态度。 一切风险管理的目的就是识别和锁定风险，把风险转化为成本，把汇率波动的不确定性变成确定性。 这才是企业实际进行汇率避险操作的正确方法。

雨果跨界：经济全球化时代，俄乌战争离我们并不遥远。 这场战争对跨境电商的影响，不仅是切断了东欧的跨境贸易，更是对全球跨境电商的影响。 在您看来，跨境卖家应该如何未雨绸缪，提前做好准备？

张延白：跨境电商卖家今年需要特别注意。 俄乌战争爆发后，出现了一些新现象。 欧美开始没收俄罗斯企业和个人在国外的财产，甚至限制卢布交易。 并将俄罗斯踢出SWIFT国际金融交易结算系统。 这些制裁措施史无前例，这些事件的发生给拥有海外收入和资产的跨境电商卖家带来了新的挑战。

跨境电商企业应意识到应对“黑天鹅事件”极端汇率风险的方法是充分发挥想象力，模拟各种极端不利情景的发生，尽快确定对策和原则, 并尽可能事先建立。 只有完善的风险管理体系，公司才能在重大风险发生时高枕无忧。 我们看到的一些跨境电商采取了以下汇率风险管理方式，值得跨境卖家借鉴：

（一）贸易项目项下，全额锁定本币已收货款，应收货款按情况按比例锁定。 预期本币销售收入中未确认的应收部分被期权或期权组合等非线性金融工具锁定。 上述策略的基本原则是风险收益匹配原则。

（2）考虑到汇率风险对公司损益的影响较大，公司逐步培养自己的外汇交易人才。 外汇交易业务授权、职责、分工清晰明确，流程健全，确保公司拥有应对突发事件所需的资源。 灵活快速的决策过程。

(3)2021年开始，考虑到中美、俄美竞争日趋紧张，以及海外市场资金资源丰富、资金流转便捷等诸多有利因素。 部分跨境卖家将其香港或澳门公司打造成海外财资中心，取得港澳各金融机构的授信额度，专注现金管理、汇率及利率风险管理等投融资业务同时活动。 通过几年的努力，部分公司已获得港澳银行授信额度开展现金管理业务，并与港澳海云汇等传统及创新持牌金融机构建立金融衍生品交易合作 签约外汇交易主协议，开始利用境内外市场开展本金交割（DF）锁定外汇业务和非本金交割（NDF）多品种锁定外汇业务。