分析师：比特币熊市来临，基本面与2022年截然不同

然而，此前比特币熊市的基本面与2022年截然不同，BTC价格回升面临风险。

自 6 月中旬以来，比特币一直在 18,000 美元至 20,000 美元的价格区间内盘整，暂停了自 2021 年 11 月价格达到 69,000 美元峰值后开始的强劲熊市。

许多分析师将比特币的横向趋势视为潜在市场触底的迹象，并将其与加密货币之前的熊市进行比较2022年的比特币熊市维持多久，后者在急剧看涨逆转之前表现出类似的价格走势。

以下是过去市场触底之前出现的三个惊人相似的趋势。

2018年BTC价格横盘走势

如果观察其惊人相似的价格趋势和指标，2018 年的比特币熊市是预示 2022 年潜在市场底部的主要线索。

关键指标之一是比特币的 200 周指数移动平均线（200 周 EMA；下图中的蓝色波浪）。 2018年和2022年，比特币收于200周均线下方后进入长期横盘整理。

具有 2018 年熊市分形特征的 BTC/USD 每周价格图表

2018 年以外，比特币横盘走势持续了 19 天，价格从 200 周均线处重新获得支撑，然后在 2019 年 6 月逼近 14,000 美元。2022 年，横盘趋势在 10 月 28 日进入第 19 天，但仍在等待明确的方向突破26,000美元附近的200周移动平均线。

此外，比特币的每周相对强度指数 (RSI) 暗示可能触底。 2018 年，RSI 跌入超卖区域（低于 30），BTC 价格随后横盘整理，最终出现广泛的看涨逆转。

这与比特币的 2022 年 RSI 趋势有一半相似，因为它在 6 月份跌破 30，之后比特币在 18,000 美元至 20,000 美元之间横盘整理。 如果 2018 年的分形重演，这可能会出现看涨逆转阶段。

2013-15 Bull Trap 支持

比特币的 2022 年熊市也与 2013-2015 年的价格走势有相似之处，包括下降趋势线阻力、疲软的多头陷阱支撑趋势线和横向支撑位。

以 2014-2015 年熊市分形为特征的 BTC/USD 每周价格图表。

BTC 价格从 2013 年 12 月的高点 1,200 美元左右下跌了 82%。

在这样做的过程中，比特币试图三次收于其下降趋势线阻力（上图中标记为 A、B 和 C）之上。 与此同时，价格从另一条下降趋势线获得有限支撑，导致牛市陷阱反弹。

比特币最终在 200 美元附近的水平趋势线支撑位触底反弹，随后强劲突破 0.236 斐波那契水平的下行趋势阻力位 429 美元。 截至 2017 年 12 月，其价格接近 20,000 美元。

每周图表上的比特币 2013-15 熊市（放大）。 资料来源：TradingView

到 2022 年，比特币的价格在所有方框上打勾，以反映其 2013-15 年的熊市，除了突破下行趋势线阻力。

比特币 2022 年熊市周线图（放大）

因此，如果出现突破，BTC/USD 可能会在 2023 年初反弹至 30,000 美元或 0.236 斐波那契线。

比特币 MVRV-Z 分数

从链上分析的角度来看，比特币 2022 年的下跌趋势使其与之前熊市末期一样被低估。

例如，比特币的市场与实现价值 (MVRV) Z 分数（衡量一枚硬币相对于其“公允价值”的高估/低估程度）已经跌至与之前熊市底部重合的区域，如下图所示.

比特币 MVRV-Z 分数与市场底部。

链上指标增加了比特币在 18,000 美元至 20,000 美元区域触底反弹的可能性——与上面讨论的两个分形一致。

这次不一样？

与往年不同，比特币在2022年的熊市主要是美联储加息以应对持续高企的通胀。

美联储的紧缩措施消除了经济中的过剩现金，使投资者几乎没有资本投机于风险资产。 结果，截至10月28日比特币市场价格，比特币与美股齐跌，相关系数为0.80。

此前，比特币市场在与美股的相关性降至零以下后才恢复数周或数月。 下图显示了 2014-2016、2017-2018、2019-2020 和 2021 年的四个实例。

BTC/USD 每周价格走势图。

因此，如果比特币与美股的相关性保持正向，则存在比特币继续看跌的风险。

与此同时，到今年年底到期的 2,000 多份 CME 比特币期权合约显示出净偏向看跌头寸。 换句话说，交易员一直预计 BTC 价格会有更多下行空间。

CME 比特币期权头寸分布。

“交易员认为比特币有可能跌至 10,000 至 15,000 美元，但跌破该水平的可能性很小，”数据资源公司 Ecoinometircs 的分析师 Nick 表示。

正如 Cointelegraph 报道的那样，如果比特币市场价格从当前水平下跌，则 10,000 美元至 14,000 美元的区域仍然是可能触底的区域。

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